全球矿业进入“棕地时代”？铜资源短缺成顽疾

数十年来，全球矿业深陷“新矿荒”困局——绿地矿山（greenfield mines）新增量持续匮乏，其中铜资源领域的缺口尤为突出，已成为制约行业发展的核心瓶颈。

For decades, the global mining industry has been mired in the dilemma of a "new mine shortage" — with a persistent lack of new additions in greenfield mines, and the gap in the copper resource sector being particularly prominent, which has become a core bottleneck restricting the development of the industry.

昆士兰大学可持续矿产研究所最新研究给出明确佐证：通过对1998-2024年全球矿业数据的系统分析，不仅印证了“新矿荒”的严峻程度，更揭示出一个关键趋势，全球矿业已高度依赖棕地扩建（brownfield expansion）维系产能增长。

当前，能源转型进程加速推进，全球对铜的需求呈爆发式攀升，这一趋势已形成行业共识。与此同时，业内普遍担忧：仅依靠现有矿山扩建，根本无法填补未来的铜资源需求缺口。

铜资源的战略价值愈发凸显：在数据中心项目中，铜相关资本支出占比最高可达6%。随着数万亿美元持续涌入电力、算力基础设施建设（含人工智能训练相关配套），行业测算显示，未来全球每两年就需新增一座“巴拿马铜矿（Cobre Panama）级”产能——而此类大型铜矿项目不仅稀缺性极高，即便建成，其长期稳定运营也面临诸多挑战。

审批周期拉长+品位下滑，绿地项目沦为“奢侈品”

尽管棕地扩建面临矿石品位持续下滑、需投入更大规模资金开展更深层开采的困境，但铜企仍被迫扎堆布局棕地项目。核心原因在于绿地项目的开发门槛已高不可攀：

一座铜矿项目从启动到完成初步经济评估（PEA），平均耗时近14年；

即便顺利通过各项审批（此类情况极为罕见），后续建设周期至少还需4年。

漫长的开发周期与极高的审批不确定性，让绿地项目彻底沦为全球矿业的“奢侈品”。

366个项目实证：棕地主导全球矿业增长格局

这项发表于《OneEarth》期刊的研究，覆盖全球58个国家、16种矿产的366个棕地项目，通过梳理1998-2024年的生产、勘探及资本支出数据，清晰勾勒出全球矿业的结构性变化。

研究第一作者Deanna Kemp指出，棕地扩建的“渐进式”特性，使其长期处于公众关注的“盲区”：

“矿山一旦获得初始审批许可，后续扩建往往被纳入常规运营范畴，即便这类扩建会改变项目初始的社会与环境风险边界。”

“在矿山生命周期的中期运营阶段，监管力度与公众关注度通常会显著下降。尽管每一步扩建都会经过监管审核，但这些扩建带来的影响会持续累积，最终放大项目的综合风险。”

她进一步强调：“不同矿山的风险特征存在显著差异，而全球棕地矿业的增长规模与潜在风险，此前尚未得到系统的量化评估。”

新矿数量见顶回落，产能增长全靠棕地“托底”

研究数据清晰显示，主要矿产的新矿投产数量均已过峰：

铜矿：2015年左右达到峰值；

铁矿：2000年代初达到峰值；

镍矿：2010-2012年达到峰值；

金矿：2012-2014年达到峰值。

值得关注的是，在新矿数量持续回落的背景下，全球矿产总产量仍保持增长态势。这一矛盾背后的核心逻辑的是：全球矿业产能增长已完全依赖棕地扩建。

铜占棕地投资近50%，成绝对核心赛道

从资本支出结构来看，棕地投资的矿产分布高度集中：

铜：占比接近50%，居首位；

黄金：占比17.5%，位列第二；

铁矿：占比14.4%，排名第三；

镍：占比6.3%，位居第四。

从投资用途来看，全矿产领域的棕地投资呈现明确的优先级：

1. 物理扩建（expansion）；

2. 新区开发（new zone development）；

3. 矿山寿命延长（mine life extension）；

4. 优化（optimization）；

5. 重启（reopening）。

其中，物理扩建是棕地投资的核心方向，占比远超其他用途。

地域格局：智利领跑全球棕地投资，中美澳紧随其后

研究披露的全球棕地投资地域分布数据显示：

智利：以25.2%的全球占比位居第一，凭借其全球最大铜生产国的地位，成为棕地投资的核心目的地；

美国：占比11.4%，位列第二；

澳大利亚：占比10.1%，排名第三。

这一格局进一步巩固了智利在全球铜资源供应中的主导地位，同时也反映出北美、大洋洲作为全球矿业核心区域的稳定属性。

勘探趋势：投资向矿山周边集中，绿地勘探持续萎缩

研究明确指出，全球主流矿业公司的勘探投资已形成“向现有矿山周边聚集”的鲜明趋势，这一转变在2020年代初尤为显著。

分区域来看，太平洋及东南亚地区的这一趋势最为突出：矿山周边勘探占比从2010年的27.3%飙升至2024年的76.8%，与此同时，后期勘探及可行性勘探占比大幅下滑。

非洲、拉丁美洲作为传统的绿地勘探核心区域，虽仍保留相对较高的草根勘探（grassroots exploration）占比，但同样呈现向矿山周边集中的趋势：

非洲：矿山周边勘探占比从2010年的42.5%提升至2024年的65.4%；

拉丁美洲：占比从2010年的27.1%攀升至2024年的63.0%。

对此，阳光创译吕国博士结合多年深耕全球矿业服务的实践经验客观分析：“全球勘探投资向矿山周边聚集的趋势，本质是行业在风险与效率间寻求平衡的理性选择。相较于绿地勘探的长周期、高不确定性，棕地周边勘探可依托现有基础设施和地质数据，大幅降低勘探成本与风险，这与我们服务中企出海时观察到的‘优先盘活存量资源’需求高度契合。但同时也要注意，不同区域的转型节奏差异明显，非洲、拉美等传统资源富集区仍保留一定草根勘探比例，这为有长期战略布局的企业提供了差异化机会。”

风险警示：近80%棕地矿山深陷多重高风险区域

研究通过卫星图像分析发现，全球棕地矿山的风险隐患不容忽视：

近80%的棕地矿山位于多重高风险区域，涵盖水资源短缺、治理体系薄弱、新闻自由受限等核心风险点；

超过五分之一的棕地矿山分布在生态原始或部分保护区的50公里范围内；

超过一半的棕地矿山位于生物多样性热点区或保护区的20公里范围内。

这一系列数据表明，棕地扩建带来的环境与社会风险正持续累积，未来矿业企业的棕地布局需重点关注风险管控。

吕国博士进一步补充：“从国际矿业合作的视角来看，近80%棕地矿山深陷多重高风险区域的现状，给企业海外布局敲响了警钟。我们在服务跨境矿业项目时发现，水资源短缺、治理薄弱等风险往往相互交织，且棕地项目的历史遗留环境问题容易被忽视，这要求企业不仅要做好前期风险评估，更要建立动态管控机制。尤其对于中企而言，在智利、澳大利亚等棕地投资核心区布局时，需精准把握当地环保政策与社区诉求，通过技术优化与本地化合作降低风险，这也是实现项目长期稳定运营的关键。”

阳光创译介绍

北京阳光创译语言翻译有限公司(Suntrans)是一家聚焦于矿业和能源领域的翻译和咨询服务提供商。阳光创译于2008年2月成立于北京，美国纽约设有分公司，并在乌干达和巴基斯坦设立有办事处。历时16年来，在董事长吕国博士的带领下，阳光创译快速稳健发展，核心定位已经由“打造中国地质矿业翻译领军品牌”，逐渐延伸扩展成“中国国际矿业能源服务大平台”，涵盖矿业能源领域翻译、会展、咨询、猎头、“一带一路”矿业能源商会、矿业能源媒体等国际服务板块。

阳光创译是国际领先的专业领域多语言服务提供商，是中国翻译协会成员、中国语言服务产业技术创新联盟成员和中国矿业联合会全球地质信息共享委员会理事会成员。阳光创译为中国地质、矿业以及石油领域企业国际化和本地化提供整体语言解决方案，提供矿业和能源咨询服务，助推中国矿业企业的国际化进程。

阳光创译业务板块

矿业和能源咨询：矿产资源评估、尽职调查、矿业投融资对接、境外矿业营销和销售咨询、大数据分析客户挖掘。

矿产资源评估：是指对矿产资源进行综合评价的过程，包括矿产储量、品位、开采条件等方面的评估，以确定矿产资源的开发价值和潜力。

尽职调查：是指在进行商业交易或投资前对相关企业或项目进行全面的调查和分析，以确认其真实性、可行性和风险，确保投资方能做出明智的决策。

矿业投融资对接：是指为矿业企业提供投融资服务，帮助企业寻找合适的投资方或融资渠道，促成投资交易的达成。

境外矿业营销和销售咨询：是指为矿业企业提供在海外市场进行营销和销售的咨询服务，帮助企业拓展海外业务，提升产品销售水平。

大数据分析客户挖掘：是指利用大数据技术和分析方法，对市场数据进行挖掘和分析，帮助企业发现潜在客户群体，制定营销策略和提升销售效率。

为国内外个业提供地矿与能源产业链的信息服务、投融资项目对接、技术咨询、法律法规咨询等业务。专家顾问来自于加州大学、迈阿密大学、中国地质大学、中国石油大学、中国矿业大学、北京大学等院与相关科研机构，为海内外的客户提供全方位的地质矿业和能源咨询服务。

矿业人才猎头：阳光创译发展历时16年，建立了庞大的地质矿业能源人才库，拥有上千名具有海外背景的地质矿业能源专业人才。可为国内企事业单位推荐推荐地质矿业和能源及其它领域的知名专家、学者和教授等高端专业人才。

矿业会展：阳光创译已成功举办多届论坛，对境内外矿业投资企业的发展和转型等起到了积极促进作用，已受到广泛关注与好评。企业可以利用各种信息渠道宣传自己的产品，推介自己的品牌、形象，了解本行业最新产品动态和行业

如果您对我们的矿业咨询服务感兴趣或有任何疑问，欢迎随时与我们联系。我们将竭诚为您提供帮助和解答。让我们携手合作，共同开创矿业领域的新篇章